私募公司KKR與高盛爭飯碗
Kohlberg Kravis Roberts & Co.(KKR)將從華爾街公司高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)聘用一批股票交易員﹐此舉透露出一種席捲了私募股權業的變化跡象。久負盛名的收購公司向股票和債券交易、承銷及對沖基金大舉進軍﹐而遠離了令它們名利雙收的槓桿收購。
2004年時﹐KKR擁有的151億美元資產中有144億美元都來自槓桿收購。而今﹐在參與債務交易後﹐其544億美元的資產組合中只有410億美元是來自於槓桿收購。據知情人士說﹐KKR正在積極籌備推出其他業務。KKR的股票目前以KKR & Co.的名義上市交易。
週四﹐KKR朝著脫離其槓桿收購根基的方向又邁出了一步。它宣佈將聘用九名高盛交易員﹐他們過去是在利用高盛資金進行自營交易。KKR新的多/空股票導向型基金的大部分資金將由KKR及其客戶提供﹐這將是自KKR於1976年創建以來的第一支。
高盛的這支團隊由39歲的霍華德(Bob Howard)領導﹐它過去並沒有取得驕人的投資戰績﹔據見到過該團隊回報率的人說﹐到今年夏天時他們今年取得的回報率還不足5%。但私募股權業的高管說﹐這支交易團隊能夠在不發生重大損失的前提下創造穩定的利潤﹐這種能力對於幫助KKR賺到足夠數量的資金來說也許就足夠了。一名高管說﹐許多人會被高盛的聲望所吸引。
紐約投行Holland & Co.的總裁霍蘭德(Michael Holland)說﹐KKR正在轉變為一家多元化程度更高的金融服務公司﹐它更像是一家華爾街銀行﹐而不是私募股權公司。
然而﹐KKR的舉動也有風險：私募股權領域的另一家重量級公司凱雷集團(Carlyle Group) 2008年遭受重大虧損後被迫清算6億美元的對沖基金Blue Wave。另一家上市交易的抵押債券基金凱雷資本(Carlyle Capital)也出現了虧損。
KKR的加入反映出華爾街監管面臨的新現實：大型銀行利用自身資金投資市場的空間變小了。而對沖基金和KKR、貝萊德(BlackRock Inc.)這樣的公司將把握這些機會﹐它們其實是基金經理﹐而不是銀行。
KKR創始人克拉維斯(Henry Kravis)和羅伯茨(George Roberts)將這一舉措說成是“對我們資產管理平台的戰略構建之一。”知情人士說﹐這方面的行動步伐可能會加快﹐因為公司在考慮增加新的交易人手。
自2008年之後收購業務的發展形勢變得嚴酷起來。經理們籌集新資金的難度越來越大﹐與此同時﹐本世紀頭十年的前幾年中進行的一系列大型交易也被證明是令人失望的。在傳統的收購業務之外、尤其是在固定收益領域的利潤前景正是摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師週四對KKR股票給予“增持”評級的一個原由。
KKR在許多方面正趕上競爭對手。比如﹐百仕通(Blackstone)擁有大量房地產業務、債券交易和對沖基金業務﹐它們加起來大大超過了其收購業務。凱雷最近聘任了一名高管﹐負責開展債券基金業務。
KKR、百仕通等公司的轉變在某種程度上是因為它們正從私人合伙制發展成為上市公司。業務多元化被視為吸引長期投資者的關鍵一步。KKR與服務費用相關的收入中有三分之一來自承銷和債券投資﹐而就其利潤而言﹐來自私募股權業務之外的那部分只有不到10%。
Gregory Zuckerman
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神
氣活現的收購行家們搖身一變成了形形色色的基金經理。Kohlberg Kravis Roberts & Co.(KKR)將從華爾街公司高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)聘用一批股票交易員﹐此舉透露出一種席捲了私募股權業的變化跡象。久負盛名的收購公司向股票和債券交易、承銷及對沖基金大舉進軍﹐而遠離了令它們名利雙收的槓桿收購。
2004年時﹐KKR擁有的151億美元資產中有144億美元都來自槓桿收購。而今﹐在參與債務交易後﹐其544億美元的資產組合中只有410億美元是來自於槓桿收購。據知情人士說﹐KKR正在積極籌備推出其他業務。KKR的股票目前以KKR & Co.的名義上市交易。
週四﹐KKR朝著脫離其槓桿收購根基的方向又邁出了一步。它宣佈將聘用九名高盛交易員﹐他們過去是在利用高盛資金進行自營交易。KKR新的多/空股票導向型基金的大部分資金將由KKR及其客戶提供﹐這將是自KKR於1976年創建以來的第一支。
高盛的這支團隊由39歲的霍華德(Bob Howard)領導﹐它過去並沒有取得驕人的投資戰績﹔據見到過該團隊回報率的人說﹐到今年夏天時他們今年取得的回報率還不足5%。但私募股權業的高管說﹐這支交易團隊能夠在不發生重大損失的前提下創造穩定的利潤﹐這種能力對於幫助KKR賺到足夠數量的資金來說也許就足夠了。一名高管說﹐許多人會被高盛的聲望所吸引。
紐約投行Holland & Co.的總裁霍蘭德(Michael Holland)說﹐KKR正在轉變為一家多元化程度更高的金融服務公司﹐它更像是一家華爾街銀行﹐而不是私募股權公司。
然而﹐KKR的舉動也有風險：私募股權領域的另一家重量級公司凱雷集團(Carlyle Group) 2008年遭受重大虧損後被迫清算6億美元的對沖基金Blue Wave。另一家上市交易的抵押債券基金凱雷資本(Carlyle Capital)也出現了虧損。
KKR的加入反映出華爾街監管面臨的新現實：大型銀行利用自身資金投資市場的空間變小了。而對沖基金和KKR、貝萊德(BlackRock Inc.)這樣的公司將把握這些機會﹐它們其實是基金經理﹐而不是銀行。
KKR創始人克拉維斯(Henry Kravis)和羅伯茨(George Roberts)將這一舉措說成是“對我們資產管理平台的戰略構建之一。”知情人士說﹐這方面的行動步伐可能會加快﹐因為公司在考慮增加新的交易人手。
自2008年之後收購業務的發展形勢變得嚴酷起來。經理們籌集新資金的難度越來越大﹐與此同時﹐本世紀頭十年的前幾年中進行的一系列大型交易也被證明是令人失望的。在傳統的收購業務之外、尤其是在固定收益領域的利潤前景正是摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師週四對KKR股票給予“增持”評級的一個原由。
KKR在許多方面正趕上競爭對手。比如﹐百仕通(Blackstone)擁有大量房地產業務、債券交易和對沖基金業務﹐它們加起來大大超過了其收購業務。凱雷最近聘任了一名高管﹐負責開展債券基金業務。
KKR、百仕通等公司的轉變在某種程度上是因為它們正從私人合伙制發展成為上市公司。業務多元化被視為吸引長期投資者的關鍵一步。KKR與服務費用相關的收入中有三分之一來自承銷和債券投資﹐而就其利潤而言﹐來自私募股權業務之外的那部分只有不到10%。
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