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《金融》杜康控股TDR，估定價落在20~21元
台灣首檔白酒個股杜康控股TDR(911616)下週將進行詢圈作業，據了解，杜康控股TDR的定價傾向低於新加坡的現價，應該會落在20~21元，預計募資金額將達26億元。目前杜康控股原酒年產能約8000噸，年度成品酒裝品產能為9萬噸，此次募資擴產後，目標2012年時，原酒年產能達1萬。
杜康2009年銷售額7.03億人民幣，毛利額2.27億人民幣，稅前淨利1.22億人民幣，稅後淨利1.05億人民幣。2010年營收成長至7.8億人民幣，毛利額增至2.5億人民幣，稅前淨利和稅後淨利分別縮減至5230萬人民幣、2500萬人民幣，主要係受到可轉債(CB)金融評價損失(提列1.2億人民幣)影響。
若排除可轉債金融評價損失部份，杜康強調，其實2010年核心事業獲利還較2009年成長30%以上。預期2011年杜康控股營運將持續成長。其中，2011年上半年營收可望大增至6.53億人民幣，上半年毛利額估將達2.2億人民幣，上半年稅前淨利挑戰9800萬人民幣、稅後淨利上看7420萬人民幣。
目前杜康控股旗下主要兩大品牌，包括「四五」和「杜康」。四五品牌在2005年收購，年度原酒產能接近2900噸，年度成品酒瓶裝產能達39790噸。2010年又併購洛陽杜康，洛陽杜康年度原酒產能達7500噸，年度成品酒瓶裝產能達90000噸。兩大品牌產品透過總計近千個經銷商在中國區域分銷，主要零售點為餐飲酒店、超市及煙酒專賣店等，「四五」產品的定位在中階市場，「杜康」則鎖定高階市場。包含這兩個品牌之總現金交易額(含總資產及商標)為6億人民幣。
杜康2009年銷售額7.03億人民幣，毛利額2.27億人民幣，稅前淨利1.22億人民幣，稅後淨利1.05億人民幣。2010年營收成長至7.8億人民幣，毛利額增至2.5億人民幣，稅前淨利和稅後淨利分別縮減至5230萬人民幣、2500萬人民幣，主要係受到可轉債(CB)金融評價損失(提列1.2億人民幣)影響。
若排除可轉債金融評價損失部份，杜康強調，其實2010年核心事業獲利還較2009年成長30%以上。預期2011年杜康控股營運將持續成長。其中，2011年上半年營收可望大增至6.53億人民幣，上半年毛利額估將達2.2億人民幣，上半年稅前淨利挑戰9800萬人民幣、稅後淨利上看7420萬人民幣。
目前杜康控股旗下主要兩大品牌，包括「四五」和「杜康」。四五品牌在2005年收購，年度原酒產能接近2900噸，年度成品酒瓶裝產能達39790噸。2010年又併購洛陽杜康，洛陽杜康年度原酒產能達7500噸，年度成品酒瓶裝產能達90000噸。兩大品牌產品透過總計近千個經銷商在中國區域分銷，主要零售點為餐飲酒店、超市及煙酒專賣店等，「四五」產品的定位在中階市場，「杜康」則鎖定高階市場。包含這兩個品牌之總現金交易額(含總資產及商標)為6億人民幣。
現在跌到11.9 本益比10-11倍
回覆刪除每年成長30% (至少)
明年起就是超級划算!
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所以 現在才是投資時機啊! (2011/07/19)