回望過往十年，中國VC/PE行業歷經風雲變遷。 通覽2001年至今的榜單，可以看到中國VC/PE界已數次變遷，榜上機構早已物換星移。 集團作為中國領先的創業投資與私募股權投資領域綜合服務機構，不僅目睹了在行業發展大潮推動之下後起新星的不斷湧現，也見證了至今仍活躍在中國VC/PE市場上的老牌機構的屹立常青。 大量VC曇花一現，行業渴求常青樹 縱觀集團近10年以來排行榜，共有138家創投機構曾榮登“中國創業投資機構50強”榜單。 統計顯示，其中僅上榜一次的機構有45家，佔比為32.6%，可謂曇花一現；上榜3次以下的機構共計87家，累計佔比高達63.0%。 相反，入選7次以上的機構共有16家，佔比數為11.6%，而連續9年均入選的機構僅7家，佔比數為5.1%（見圖1）。21jrr.com
2001年VC50強在2009年榜單中僅存：9 家 榜單猶如一面鏡子，可以映射出行業格局的變遷。 回顧歷史排名，2004年外資創投在“VC20強”和“VC50強”中佔比分別為75.0%和60.0%；2005年則達到80.0%和62.0%，佔比較2004年均有提高。 可見，2005年前，外資創投牢牢佔據市場的主導地位。 隨後，受國家外管局2006年出台的“10號文”和2007年的“106號文”等政策影響，外資創投的退出之路一夜收窄，而2008年頒布的“142號文”又從入口直接限制其投資行為，此階段的外資創投可謂遇到前所未有的挑戰。 從上榜機構來看，自2006年的“拐點”後，外資創投佔比開始逐年下降，在2009年“VC20強”中，外資創投上榜12家，較2008年減少2家，環比下降14.3%；而在“VC50強”排名中，2009年上榜數為25家，較2008年的33家環比下降24.2個百分點。 另一方面，從榜單來看，2007年後本土創投表現出強勁的發展態勢，上榜機構數量逐年遞增，且增速逐年加快。 2009年“VC20強”中本土機構由2008年的6家增加至8家，環比上升33.3個百分點；而“VC50強”中則由2008年的17家增至25家，環比增幅高達47.1個百分點，與外資創投平分秋色（見圖2和圖3）。 近年來，隨著國內經濟日新月異，創投政策環境逐步完善，人民幣基金強勢崛起，國內創業板開閘等眾多積極因素的推動之下，本土創投業優勢日益明顯，將迎來行業發展春天。 與起步於上個世紀九十年代的中國創業投資市場相比，中國私募股權市場的興起相對較晚。 作為中國私募股權市場從無到有的見證者，清科集團於2007年正式對活躍在中國大陸地區的海內外私募股權投資機構業績進行排名。 從過往3屆的PE排名結果統計數據來看，上榜PE機構共有50家，其中有24家PE機構僅上榜一次，佔比為48.0%；上榜2次的PE機構有12家，佔比為24.0%，而連續三屆榮登中國私募股權投資機構30強的PE機構為14家，佔比為28.0%，由此可見在短短三年時間裡經受住了時間和市場考驗的PE投資機構低於三成。 對比2007年和2009年中國私募股權投資機構30強榜單，三年之後尚有15家留駐於榜單之上，且其中多數排名位置較為靠前，之中不乏連續三年蟬聯前30強的PE投資機構，可以看出經過幾年的行業歷練，象鼎暉、弘毅、凱雷等過往業績優秀、市場口碑良好的中國PE行業第一梯隊正在逐步浮出水面。 2007年PE30強在2009年榜單中尚存：15家 天下金融網 從歷年上榜PE投資機構的機構性質來看，如圖2所示PE前十強中本土和外資機構的佔比，可見2007年和2008年情況較為接近，外資分別以90.0%和80.0%的大比例佔據PE前十強主導地位，而2009年由於人民幣基金爆炸式發展以及創業板開閘，市場格局發生了翻天覆地的變化，本土與外資機構各佔半壁江山。 而在過往3年中國PE30強的榜單中，2009年雖然外資PE機構仍然佔據市場主導地位，但是與前兩年相比，外資PE機構佔比亦降至歷史最低點。 天下金融網 即將過去的2009年可以毫不誇張地稱為中國本土PE投資機構發展的元年，中國私募股權市場外資一統天下的格局已經被打破，本土PE投資機構正在強勢崛起，管理、品牌、退出回報等均令人關注，在今後的幾年中本土PE投資機構的市場地位將得到進一步的鞏固，並將成為未來十年的主要力量。 天下金融網 |
十年風雲見證中國VC/PE行業巨變-VC PE實務-金融資源-天下金融網
十年風雲見證中國VC/PE行業巨變
摘要: 回望過往十年，中國VC/PE行業歷經風雲變遷。 通覽2001年至今的榜單，可以看到中國VC/PE界已數次變遷，榜上機構早已物換星移。 集團作為中國領先的創業投資與私募股權投資領域綜合服務機構，不僅目睹了在行業發展大潮……
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