各渠道申購費率比較：基金直銷最合算
大 中 小表面看，國內基金持有人購買渠道豐富，可通過銀行櫃檯及網上代銷、券商網上代銷、基金公司網上直銷、場內交易平台和第三方代銷等。 但實際情況是，上述各渠道費率相差懸殊，還各有各的利益立場和門道。
記者調查發現，大銀行網上代銷費率普遍在6~8折，中小銀行可低至4折，券商在4~6折，基金公司網上直銷一般低至4折，唯一第三方銷售機構無費率折扣。
為何費率會如此懸殊？ 誰是費率優惠的背後決定者？ 採訪中發現，銀行與基金公司銷售人員，竟然互指對方是高費率禍首。
北京一家基金公司市場部總監接受記者採訪時表示："銀行把責任推給基金是銀行的托詞，他們才決定著話語權。2007年以前，所有銀行代銷基金都是4折優惠，只是從2008年才開始漲價。現在大銀行都提升了費率，而小銀行櫃檯少，所以需要藉助基金公司來爭取客戶。"對於基金代銷這塊大蛋糕，即便在銀行內部也有利益紛爭，"櫃檯銷售業務由個人金融部負責，而網上銀行代銷歸電子銀行部管理。這也導致網上銀行買基金有費率折扣，而通過銀行櫃檯購買幾乎都是全費率。"
基金直銷費率最優
中國證券業協會2009年底調查結果顯示："31%的投資者認為目前基金費率太高，46%的投資者認為費率較高，合計佔被調查總數77%。僅有18%的投資者認為目前的基金費率比較合理。"而相比代銷渠道，普遍低至4折的基金公司網上直銷算得上划算。 一位基金公司渠道人員告訴記者，"通過銀行和券商兩大代銷機構購買基金，好處是可以買到大部分基金產品。而通過基金公司直銷，只能購買本公司的產品，但好處是費率更加便宜，而且可以在不同產品間靈活轉換。"以易方達為例，興業、浦發、中信、光大、廣發、民生、Chinapay會員卡、中行廣東分行卡4折，農行（本表費率適用期為2010年9月20日至2010年12月31日）6折，工行、建行、招行、交行卡8折。 其工作人員稱，"之所以折扣高低不同，要看銀行與基金的合作關係。"與上述大基金公司支持的銀行卡全面不同，中小基金公司支持銀行卡種類較少。 以諾安為例，其網上交易只支持建行、農行、興業和工行卡。 在申購費上，建行、工行為8折，農行7折，興業4折。
此外，基金直銷蔚然興起的現象，是各大基金公司增加了直銷中心和分公司的數量。 他們不僅在北京、上海、深圳、廣州等一線城市佈局大量直銷點，也將直銷網絡拓展至成都、鄭州、武漢、杭州和合肥等二三線城市。 但由於面臨著成本高昂和客戶資源缺乏，中小基金公司效仿大公司則頗為吃力。
大銀行費率普遍較高
目前國內基金代銷渠道，主要為銀行、券商和第三方代銷機構。 Wind數據顯示，截至2010年11月15日，共有38家銀行和96家券商擁有基金代銷資格，此外還有一家投資諮詢機構天相投顧。
在代銷基金數量上，最多的前10家機構都在600只以上，且全為券商。 其中，海通證券以650只代銷數量在所有代銷機構中居第一。 代銷數量最多的銀行為交行，代銷612只，僅排11。 建、工、農、中四行代銷數量分別為：593、542、492和467只。
記者綜合對比發現，通過四大國行網上代銷渠道購買基金，費率一般在8折左右，招行無費率優惠。 而通過基金公司網上直銷渠道，用上述銀行卡交易，費率同樣最高。 這意味著，只要在購買基金時跟大銀行沾上邊，費用可能會多出1倍。
而通過股份制銀行如浦發和民生網上代銷渠道，費率會低至4折。 用它們的銀行卡通過基金網上直銷渠道，費率也相應更低；通過券商網上交易系統，費率在4折或6折；唯一第三方代銷渠道天相投顧則無費率優惠；場內基金費率雖低，但只能購買ETF和LOF等交易所基金。 但費率優惠"必須是前段收費模式網上代銷才能享受。"記者調查了幾大券商銷售主力的基金費率情況。 其中海通證券網上代銷基金的折扣大部分在4折，即0.6%；中信建投證券網上交易優惠費率大部分為6折，費率在0.9%；而招商證券只有個別基金公司有優惠，記者粗略統計，有費率優惠的基金公司在15家左右。 這大致代表了券商代銷基金費率的三種現狀。
記者致電國內唯一第三方基金代銷平台天相投顧，其工作人員表示，"通過代銷網點與網上交易系統購買基金，基本沒有費率優惠。除非個別基金公司統一。"不過，上述北京基金公司市場總監對記者稱；"天相投顧的銷售模式與其他代銷渠道不同，他們費率不打折是因為有更多增值服務，包括研究等服務，所以費率高。"中小投資者負累
從發展上看，銀行在基金代銷上並非開始就占主導，2007年時銀行代銷費率普遍打4折。 為何後來銀行的費率優惠漸漸消失？
銀行代銷費率的提升時間，與銀行渠道銷售佔比的提速同步，而這個期間，正好是一輪大牛市催發了廣大中小投資者的熱情。 在2004年與2005年時，直銷在基金銷售中一直占主導。 2006年開始，銀行開始居各渠道之首。 尤其2007年，銀行渠道銷售金額佔總銷售金額的76%。 而個人投資者市場佔比也是從2005年底53%，上升到2006年80%，並從2007年至今一直在90%左右。
與之相比，券商銷售金額佔比在逐年下降。 而直銷渠道銷售金額在2006年佔比為39%，2007年該比例僅為13%，2008年上升為30%。
但值得注意的是，基金直銷渠道主要是機構投資者和個人投資者中的大客戶。 "雖說直銷渠道佔比達30%，但大部分是通過賣給機構投資者實現。銷售給普通投資者的比例極小，銀行還是壟斷著基金零售市場超過80%的客戶。"為何客戶的增多反倒刺激銀行提升了費率？ 銀行是不是太"店大欺客"？ 中小額投資者捧起了銀行渠道的獨大，但這些投資者是目前基金群體中最脆弱的。 從證券業協會公佈的基金投資者收入水平看，截至2009年底，基金投資者中個人月收入在2000元以下和2~5千元的投資者佔比分別為20%和50%，合計佔七成。 由於經濟能力有限，他們的金融投資規模有限，抵禦經濟波動風險的能力也較弱。
某種程度上，正是小額投資者才使得國內基金業逐漸壯大，並讓今天的銀行在基金代銷上坐享巨額利潤。 但"水能載舟，亦能覆舟。"小散戶風險承受能力弱，長期需要更低的成本和專業理財服務，如果銀行一直維持高費率且服務跟不上，中小投資者會越來越多選擇基金直銷和第三方代銷機構。
留言
張貼留言