創投概念股進入收獲期 參股公司放光彩
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報) 2011-04-29 08:15:10 網友評論中國特色的PE產業加速增長
經過了百年罕見的金融危機以后，中國私募股權(PE)產業進入加速增長階段，特別是2010年，在中國私募股權投資市場上，新募基金數創下了歷史新高，而募資金額也同比實現了大幅度上升。2010年中國私募股權投資市場上新募基金數創下了82只的新高，募資金額則在2009年的募資金額基礎上翻了一番，實現爆發性增長。從投資金額來看，2009年首次公開募股(IPO)的重新啟動、創業板的開啟，使得中國PE產業由播種開始進入收獲期。據清科等公司統計，2010年國內的PE總共投資了363個項目，超過了2008和2009年兩年的投資數量之和。預計隨著未來新三板、國際板的開啟，國內PE產業的投資數量將會延續2010年的增長勢頭實現穩步上升。
市場更廣闊監管趨嚴
2008至2010年這三年的中國PE投資項目IPO個數和金額都呈現穩步上升趨勢，多層次資本市場進一步得到完善，各種產權交易市場陸續建立，催生出各種類型的基金，如產業基金、并購基金等等。二級市場上，PE 的套利空間進一步縮小，私募股權(PE)們更加關注所投資項目的持續經營情況。相應，中信、國信等券商的直接投資業務也開始發力，對今年業績的提升幅度也有望達到10%以上。在PE產業蓬勃發展的同時，無論是一級市場還是二級市場，監管力度日趨嚴格，行業進一步規範。
競爭：由資本先行到資源取勝
對比國內創投公司的地區分布情況，我們發現，PE產業的發展，已經逐漸由資本先行，發展到以產業和企業資源取勝的階段。在投資需求旺盛的背景下，資本已不再成為制約PE產業發展的主要原因，而是否擁有豐厚的產業和企業資源，則成為制約PE產業和創投及股權投資類公司發展的關鍵因素。
參股創投公司綻放光彩
資本市場復甦，使得創投產業、PE產業迅速發展，上市公司所參股的創投企業可謂碩果累累，儲備的資源也十分豐富。對比近年來新成立創投和股權投資基金規模及創投和股權投資項目情況發現，創投和股權投資基金募集規模持續增長，而隨著創業板和中小板的擴容與開閘，2010年創投和股權投資基金發行規模相繼創歷史新高。
項目進入回報期、陸續有項目回報，PE機構募集規模快速擴張。2010年新成立創投基金158只，募集資金規模達111.69 億美元，同比增長90.7%，創投基金投資項目數達817個，投資金額為53.87億美元，同比增長99.4%；2010年新成立股權投資基金82只，募集資金規模為276.21億美元，同比增長113.2%，股權投資項目數為363個，投資金額為103.81億美元，同比增長20%。
經過近十年的發展，我國的創業投資(VC)和PE產業已進入高速增長的黃金時期，在新募基金規模和投資規模增長下，隨著創業板的推出，已投項目也陸續進入回報期，項目推出方式日益多元化；與此同時，隨著解禁股數日益增加，PE手中的資金日益充足，市場投資需求也日益旺盛。而參股創投的上市公司得益於創投公司的良好業績也有較好的業績表現，隨著創投公司所持股份的逐步解禁，這些上市公司的后續業績也有較穩定的保障。
擴容推動創投概念股快速增長
未來幾年是中小板和創業板的持續擴容和解禁高峰期，也是創投公司的業績回報高峰期，資本市場的持續擴容和上市公司兼并收購，則是PE產業持續發展的驅動因素。我們精選了數家參股的創投公司具有可持續性、業績貢獻有望大幅提升的創投概念股，強烈建議重點關注業績貢獻率有望達到75%以上的錢江水利、電廣傳媒和大眾公用等。
留言
張貼留言