揭秘聯創策源：下一個大贏家
出手邏輯
馮波並不避諱商人這個名詞。六間房創始人劉岩在北京大學讀大四的時候就成了馮波的助手。上班第一天，馮波就對他講：“劉岩，從今天開始你就是一個商人了。”這個北大數學專業畢業的學生，聽到這話心裡卻無比難受，“我是從北大畢業的，我是知識分子啊。”
馮波不以為意。“別人的生意賣的是蘿蔔白菜，你賣的是什麼?賣的是股票，我們做的不是小生意，是大生意。你要記住一個基本的原則，做大生意，公平是最重要的。這個生意如果不公平，你會在其他地方把這個學費交回來的。”
具體到做投資，策源的態度也是如此。“不是一家人不進一家門，優秀的創業者，他們可選擇餘地大，他選擇好多VC。之所以選擇你，是因為你身上有一種東西他願意要。你老跟人家談價錢，人家肯定不跟你談;當然價錢要談的，但光談價錢不行的。這是一個互相選擇的過程。”
馮波和策源的信條是“做創業投資人的生活，最基本的現實就是錯過。永恆的就是在不停地錯過。抓住是偶然的，錯過是必然的。”不必為錯過而煩惱。
找人的方面，似乎策源的偏好是喜歡有個性的創業者，但底線是要“又紅又專”。“紅就是思想要正。在中國要成為一個偉大的創業者，得是社會領袖，得帶領很多人去打仗，打不好還要辭退員工，還不知要解決多少次稅務搜查。”
策源曾非常看好一個細分的互聯網領域，當時也投了一家起步不錯的公司，原因是技術很牛，但團隊的弱點是“只專不紅”，以致被競爭對手後來居上。“雖然我們賺了不少錢，但是喪失了一大片戰場，現在我望著那片戰場心裡就拔涼，沒辦法。”馮波的口頭禪是，“錯過是必然的，抓到才是偶然的。”
做早期投資不可避免地需要與創業者承擔更多，“這種幫忙無非就是穿針引線，找律師、會計幫忙。我們在也願意在創業者身上花這些時間。到後來，他們跟大的資本市場接觸越來越近，我們的價值就越來越少。”馮波把策源對創業者的這種幫助比作“活佛制”——“創業者很聰明，他們要的東西自己會拿，不想要的塞到嘴裡都會吐出來。”現在趙維國和元野都有自己的項目管理列表，比如前者跑UCweb較多，後者則經常負責與凡客開會。
2005年至2011年是中國VC行業沸騰起來，很多VC都向後發展，基金規模擴大、團隊擴充，上百人規模的基金不再是天方夜譚，投資是否可以當做現代化的工廠方式分解著來做，成為業界的新話題。但這樣的遊戲，不是策源追求的。在馮波眼裡，創業投資不是一個金融產品，不能像羅馬帝國一樣去擴張。他定性為，這是一個小生意，不是什麼大生意。
“房地產的價值在於地段、地段、地段，我們早期創業投資人的價值在於信念、信念、信念。”馮波認為，早期投資是生活方式和價值觀念的實現與結晶。“未來十年願意不願意花時間在這裡?願意不願意花十年時間跟團隊出生入死?對自己花自己最寶貴的十年時間在這裡，你會後悔嗎?不後悔，那你去做。”
馮波說有很多機會做其他事情，但不會做也沒有心思做這個事情。“因為你看過一個公司可以從很小長到這麼大，再乾其他事情就沒什麼意思了。
在過去的5年時間裡，策源投資的一系列公司已經被整個互聯網寄予厚望。從配角到主角，馮波給他們20年的時間。他習慣用講故事的方式表達主題：“我們投資的公司屬於從縣城剛來到北京，不管是坐火車還是坐飛機來的，還有三分之二的路程沒有走完。以前覺得這事(投資)很簡單，做了那麼多年決定以後，越來越覺得所有決定都是51比49。公司做到一定的高度的時候，很難說什麼完全正確或完全錯誤的決定，真的沒有，高手過招就在一瞬間。最終任何事件都會被幾件偉大的事情證明是正確的，一件或者兩件。可能我們參與不到，別的創業投資人參與到，他們能賺錢也一樣的。”
按照馮波的理解，現在是創業環境越來越好，投資環境越來越差;創業門檻越來越低，但成功門檻越來越高。“對很多人來說，創業就是人生經歷，真正能贏的就那幾個公司，這就像跑馬拉鬆一樣，最後只有三個人是能拿獎牌的，其他的人都是去鍛煉的，”馮波說，“以前創業是為了致富，現在是實在沒事兒乾了出來做一件事情，我反對砸鍋賣鐵創業，所以要吸收天使投資人的錢。砸鍋賣鐵，好玩兒嗎?”
剛從美國回來不久，馮波路過長安街的一個地下通道，一位留著長發的年輕人正在唱國際歌，按照慣例，這位歌者的面前擺放著一個的袋子。馮波走過去，往那隻盛滿零錢的袋子裡放入兩千塊錢。歌者當場就傻眼，那是個萬元戶得上報紙的年代。有人問他為什麼。馮波答：“我要讓這一代的年輕人知道，生命中是有奇蹟的。”
馮波前傳
馮波非常不願提及自己的過往，認為時間太久，不值得說。但在採訪的過程中，我們從他曾經的同事以及他所投資的創業者那裡，將他的一些片段串起。這些碎片，卻是中國早期互聯網和早期VC很珍貴的記憶。
1994年，馮波被矽谷著名投資銀行Robertson Stephens派回中國。當時國內創投行業還是一張白紙。“最大的問題是不知道中國企業究竟值多少錢，但是我相信中國會有10億美金的高科技企業誕生。”
如果用今天的眼光審視當時的所謂高科技企業，絕對讓人大跌眼鏡。在馮波的記憶中，企業不懂使用PPT;亞信每位VP的發言都稀奇古怪，說什麼的都有;馮波耐心地給企業講什麼叫DD。“別談中國公司值多少錢，更別提商業模式，那完全是扯淡。”
跟創業者的溝通成本很高。馮波說，“當時我們差不多每天花半天的時間在新浪，半天在亞信，晚上打地舖，溝通內容沒有界限。”直到這兩家企業上市，尤其是新浪結構的發明，才啟發了第一波中國互聯網企業，形成第一次真正意義上的創業投資循環，同時給後來的創業者提供了一個很重要的成長標杆。
“當時創業者的自信和衝勁還非常原始，像王志東和張朝陽，都很正，面對風險投資都誠惶誠恐。”馮波覺得，他們對風險投資人都懷有敬畏之心，充滿感激。“在這以前，都是從銀行借款或者給人打工，而VC是給你錢還不找你要利息，然後幫你打工，就賺你那麼點兒股份，哪有那麼好的事兒?”
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