美國比爾及梅林達--蓋茨基金會 - MBA智库百科

美國比爾及梅林達--蓋茨基金會 - MBA智库百科:

比爾·蓋茨及梅林達基金會“投資慈善”

　“當你有了1億美元的時候，你就明白錢不過是一種符號，簡直毫無意義。”比爾·蓋茨曾這樣說。

　　2004年7月20日，世界電腦軟體巨頭微軟公司的創始人比爾·蓋茨做出了一件讓所有華爾街人欣喜若狂的事情，他和他的公司微軟將一個價值750億美元的金蛋砸在美國股市。而作為公司最大的股東，蓋茨將獲得30億美元的最大紅利。但不同於多數美國企業的高層經理，48歲的比爾·蓋茨決定把這筆額外之財全數捐給他及夫人共同成立的“比爾及梅林達·蓋茨基金會”。

　　慈善投資

　　比爾及梅林達·蓋茨基金會於2000年1月成立。它是由蓋茨教育基金會和威廉·蓋茨基金會合併而成。前一個基金會致力於通過公共圖書館使更多人有機會使用科技資源，後一個基金會註重改善全球衛生保健狀況。合併後的基金會總部位於西雅圖，由比爾.蓋茨的父親老威廉·蓋茨及帕蒂·斯通斯福主持，擁有比爾及梅林達·蓋茨個人捐贈的基金大約240億美元。

　　比爾·蓋茨把自己賺的錢花在慈善事業上，當然不只是為了做功德，成立基金會還可以減免稅賦、甚至是企業公關的重要環節。僅2001年，蓋茨夫婦就捐出20億美元給他們自己的基金會──比爾及梅林達·蓋茨基金會，是當年全美捐款最多的人。目前，蓋茨家族這個基金會在艾滋病、肺結核、瘧疾等病癥的防治上已投入6億美元以上經費，2005年年底以前還將再投入大約4.78億美元。全球防治這些疾病的經費，該基金會占很大比重。

　　蓋茨及其基金會因大手筆資助慈善活動受到贊揚，但也因企業經營手法冷酷無情而飽受抨擊。微軟曾因涉嫌恃強凌弱，逼迫競爭對手的軟體版本退出市場而糾纏多年，其商業手法招致非議之一的就是MS-DOS的來源。不管其動機為何，人們不得不承認，比爾及梅林達·蓋茨基金會在替第三世界弱勢族群、為貧窮學生提供獎學金、全球艾滋病防治方面確有很大貢獻。

　　擁有精明商業頭腦的蓋茨在運作自己的基金會時也有著自己獨特的做法，蓋茨基金會與其他單純捐款者不同，它是以“投資”的眼光來看慈善事業：受捐助團體必須要做出預定的成績，基金會會進行定期的考核，作為下次捐助與否的依據。據瞭解，迄今為止，蓋茨和妻子已經為國際健康事業捐贈了超過250億美元。比爾.蓋茨向外界公開了遺囑，其中宣佈將把全部財產的98%留給自己創辦的比爾及梅林達.蓋茨基金會。為了讓自己的捐款能夠真正使窮人受益，蓋茨夫婦認真計算基金會的每一筆投資。

　　另一方面，正如蓋茨的基金會，在矽谷，“投資慈善”(venturephilanthropy)是最新的風潮。根據《新聞周刊》的報導，在矽谷有83％的家庭捐錢做善事，高於全美國的69％，但是他們視之為“投資”，而非單純的“捐助”。尤有甚者，捐款的基金主會影響被資助對象的管理，他們會要求進入董事會，設定工作目標並要求達成，甚至辦公室租金多少、買什麼樣的電腦，他們都會嚴格把關。

　　高額回報

　　蓋茨基金雖是一家慈善機構，卻也是一家很會賺錢的基金會。比爾·蓋茨是一個崇尚分散風險、均衡投資的人，蓋茨基金在美國主要是投資舊經濟中的一些企業，同時以投資的“多樣性”和“保守性”而聞名。其慣用的手法就是“趁低吸納”，即購買一些價格已經跌到很低的企業股票，等待股價上升時拋出獲利。其先後投資的公司包括紐波特紐斯造船公司、阿拉斯加氣體集團公司、舒尼薩爾鋼工業公司、渥特爾泰爾動力公司、埃科斯藥物公司、西雅圖基因公司等。

　　在整個蓋茨基金所投資的項目中，超過64.3億美元投資在短期投資項目，包括美國政府債券、高等級商業票據及短期貼現債券。210億美元投資在債券、現鈔及其他項目，例如國內國際共同基金投資、高收益企業證券和國際企業和政府證券等。投資在股票的數額占52.4億美元，包括美國和國際的股票，以及私人股票投資基金。當中扣去安全的貸款產品50億美元。

　　據《福布斯》報道，據其年報，該基金會2003年以268億美元的資本獲得了高達39億美元的投資報酬。這個總數是其財產轉讓所得的12億美元的3倍多。2001年蓋茨基金的平均投資報酬率為18%左右。其中，一半以上來自蓋茨所捐贈的微軟資本所帶來的收益。它的股票營運成本每股不到1美分。甚至當標準普爾500股指的股息下降12% 的時候，蓋茨基金年收益率還能達到7.8%。這些數字表明，這家慈善機構的工作重點似乎不是放在慈善事業而是其投資報酬上。

　　7月底蓋茨基金獲得中國證監會批准QFII資格，它同時也成為第一家以基金會名義獲得合格境外投資者(QFII)資格的境外機構，而在此之前絕大部分獲得QFII資格的機構是一些境外的保險公司或投資銀行。就在蓋茨基金會獲准投資許可後不久，海域化工就宣佈，在7月5日已經獲得基金會選定為投資標的，投資2400萬港元，買進了2556萬股海域化工股權，占海域化工已發行股本的5.38%。隨即，海域化工大幅飆升37.75%，最高漲幅近50%。蓋茨基金在中國進行巨集觀調控之際依然進入中國，或多或少也說明國際投資者對中國經濟的信心，同時也給中國股市傳遞出一個信號———機會或許就在眼前。

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